資產配置佳 老來不用愁



【經濟日報╱劉凱平(弘利證券投資顧問總經理)】





家庭基本資料



曾太太現年39歲,是小學老師,年收入約75萬元。先生現年46歲,在教會工作,年收入約38萬元。夫婦二人住在教會提供的房子,由於膝下並無小孩、住屋免費,生活極簡,因此每年日常生活開支僅需60萬元左右。夫婦二人多年來都將公餘時間及全部心思奉獻給教會,因此並未生育小孩,成為所謂的頂客族(Double Income No Kids, DINK,指雙薪沒生小孩的家庭)。曾先生母親健在,亦為退休之公教人員,獨居在公家宿舍,靠終身退休俸支應生活所需,夫婦兩人打算在淡水購置公寓,供母親安度老年生活,同時作為自己退休後的住所。



曾氏夫婦在一次偶然的機會,在同為教友的理財規劃顧問協助下,兩人首度認真仔細檢視了自己的家庭收支狀況及理財目標:



曾氏夫婦資產包括淡水房屋預付款30萬元、一輛殘值20萬元汽車,以及擬作為房屋餘款的定期存款300萬元。此外,兩人投保有終身壽險、醫療險及人身意外險。曾太太預計55歲時與屆時62歲的先生一起退休,想知道現有資產及收支結餘是否足以支應自己後半生的生活所需?如有不足,落差有多大?有那些方法可以有效解決此一落差,而不致大幅犧牲自己的生活品質?



規劃調整前資產情形



曾家的家庭收支、財務狀況與人生各階段理財需求經過理財規劃電腦系統試算後,顯示兩人在曾太太62歲時就會面臨退休金不足以支應生活花費的危機。



發生財務缺口的原因



a.低估退休後生活準備的難度



曾氏夫婦原認為兩人生活簡單又沒有小孩,生活開支不高,退休後生活支出以曾太太的終身俸支應該綽綽有餘,因此從未想到需要為自己的退休進行理財規劃。不料在專業理財規劃顧問協助下,經審慎計算各項理財目標(如旅遊、購車)、長期通貨膨脹對購買力的侵蝕以及晚年必然需要的醫療照護支出後,才赫然發現退休後的花費遠高於想像,非曾太太一個人的終身俸足以支應。



b.資金運用效率不佳,忽略「時間」的機會成本



由於低估了退休金規劃的重要,曾氏夫婦未將日常收支結餘作有效率的運用,一直將多餘資金存放於銀行定存;還打算將現有資金全數用來支付購屋的款項,明顯忽略長期投資所能帶來的財富積累效應。



可以考慮的調整方向



a.提高退休後的花費準備



提撥老年醫療照護準備金:將70歲之後的醫療照護準備金列入退休規劃的準備項目,以每月2.5萬元花費(依現在購買力計算)作為基準。



b.調整資產配置、改善長期積累財富的效益



經與理財規劃顧問詳細討論後,曾氏夫婦決定;奉養母親購屋計畫不改變,不貸款購屋、旅遊及購車計畫是生活品質之所繫,亦維持原計畫。夫婦二人經過全盤審慎考量後,在短中長期理財目標均維持不變情形下,資產配置調整提升累積財富效益就是實現退休後生活品質唯一合理的選項;



(1)養成記帳習慣以節省生活開支,將退休前後每年基本生活花費,設法由60萬元減少為50.4萬元,同時將每年節餘下來的花費全數以每月定期定額的方式,持續投資於長期能創造每年平均名目報酬率9%到11%的資產配置式全球基金,同時接受理財規劃顧問持續顧問服務,以確保此項計畫能夠持續進行。



(2)65歲後,將投資標的轉換為目標年均名目報酬率7%到9%的資產配置式全球基金。75歲以後,目標年均名目報酬率為5%到7%。以更穩健、風險更低的投資組合,繼續保有資產增值的效益。



規劃調整後資產情形



曾氏夫婦經過與理財規劃顧問多次討論後,接受調整建議,結果不但讓原先財務缺口得以填補,各項理財目標均得以按計畫完成。 曾氏夫婦除了能如期退休外,所累積資產足以支應增太太90歲之前的生活所需。



結論



曾先生夫婦在完成規劃後對同為教友的專業理財規劃顧問表示:「還好認識了你」。兩人原以為沒有小孩生活簡單,加上印象中頗為優渥的教師退休金,應足以支應未來退休後的生活開支,沒想竟然還是不夠。 若非經由專業理財規劃顧問協助,恐怕將到老年時才發現退休金不足的憾事。



任何家庭的基本財務架構,都是由三個要素所組成:1、已有的財富是存量,收支結餘是流量。2、在全生涯理財目標下的各項短、中、長期理財需要。3、投資理財所產生的投資報酬率。當財富規模不足以滿足全生涯理財目標時(大多數人面臨的情形都是如此),首先該做的是節省開支以增加結餘,或是調降理財目標以減少花費,如果兩者調整之後仍有不足,就必須依靠改善資產配置效益,提升長期積累財富效果來彌補不足。



這三者之間相互牽動且各有其限制(合理的投資報酬率有其上限,生活的開支也不可能無限制地降低),專業稱職的理財規劃顧問必須能夠藉由科學化的規劃架構,協助投資人在此三者間取得良好的均衡,以穩健的步驟協助客戶達成全生涯理財目標,是投資人在漫長全生涯理財旅程上不可或缺的嚮導。



【2007/06/11 經濟日報】














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