M型社會 主流品牌基金當道
財富隨經濟成長而增值
主流精品產業未來三年的年成長率 保守估計約有6-8%

買LV包包,會增值,買精品類股,股價也有機會翻兩番;這可以從兩個數據獲得驗證富比士全球奢侈品價格指數(CLEWI)過去28年全球主要奢侈品價格每年複合成長率是5.6%,花旗集團編攥的24檔奢侈品股價指數從1985年以來每年平均以6.8%超額報酬,打敗摩根士丹利資本國際公司(MSCI)世界指數。台灣M型社會裡,讓你的財富有機會能隨經濟成長而增值,主流品牌基金是不可獲缺的投資利器。

不管是大和或巴黎拜金女等電視情節,或真實社會裡的台灣卡奴刷卡狂買精品,精品消費雖令中產階級望塵莫及,但這種強勁購買力,卻不斷出現在香港、巴黎等大都會的名街精品店裡。

大華投信主流品牌基金經理人丁大明分析,未來兩、三年,全球經濟成長率約3.5%到4.2%,主流精品產業未來三年的年成長率,保守地估計約有6-8%,雖然沒有兩位數字高成長率,但這些公司的毛利率高,有的知名品牌毛利率高達50-70%,例如擁有LV等50種品牌的法國酩悅.軒尼詩─路易威登集團(LVMH)去年毛利率高達64.2%,歷鋒集團(Richemont)為63.1%,美商高奇(Coach)更高達77.6%。

毛利率高外,這些公司的淨利率也是不斷成長,丁大明指出,法國興業資產管理公司預估,前十大精品業者去年淨利率成長是13.83%,明年可達14.82%,歷鋒集團今年預估淨利成長可達28.2%。

財富要跟全球經濟成長亦步亦趨,法興資產管理(SGAM)精品產業資深策略分析師蘭斯尼爾(Philippe Lasnier de Lavaletter)指出,投資人就要掌握經濟成長動能所在、受惠產業為何,過去主流品牌和精品產業得以享有高毛利、穩健增加的淨利,關鍵就在新興市場新富階級興起;高盛證券預測2007年到2011年,各區域對奢侈品消費的成長,以亞洲及新興市場成長率最高、達15%,其次為美國的10%,及歐洲和日本的5%。

 

不管是精品或主流品牌,最大消費族群就是富裕人士,中國人消費力更是驚人,美林證券精品研究團隊指出,到了2014年,中國、俄羅斯、印度將占全球精品消費比重達32%,去年這比重只有20%,中國精品消費人口最快在2009年將超過美國人數。

丁大明指出,春天集團(PPR)旗下的Gucci Group來看,今年第一季全球銷售成長15.9%,雖然強勢歐元不利其銷售,但受惠於多品牌的策略,仍繳出漂亮成績,其中北美區銷售成長16%,日本成長10%,最值得注意是中國大陸成長87%。

根據WestLB券商奢侈品產業分析師預估,中國大陸地區有1,000到1,300萬潛在的奢侈品購買者。摩根士丹利券商估計,未來十年中國每人年均收入達到2,500美元後,奢侈品消費者將會急劇增加到1.6億人次。

不論從富比士CLEWI指數來看,近28年來全球主要奢侈品價格每年複合成長率約5.6%,這個上漲速率約為美國核心物價指數的兩倍,比日本核心物價高出八倍;另以,花旗24檔奢侈品股價指數(Plutonomy In-dex)表現,從1985年以來,不僅較MSCI世界指數抗跌,每年平均以6.8%的超額報酬超越MSCI世界指數。

這些數據顯示奢侈品價格幾乎只升不降,買精品雖可保值,惟精品業者訂價能力強,毛利率高、公司盈餘佳,丁大明說:「精品產業更極具投資的價值。」

【2007-05-21/經濟日報/B3版/基金論壇】

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